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    美國CCC貸款和AWP溫故而知新

    作者: dotomh | 發布時間:2016-04-19 | 瀏覽: 63706次
    ? ? CCC庫存:商品信貸公司(Commodity Credit Corporation)是美國農業部穩定和保護局所屬的一個公司組織,旨在穩定國內商品流通領域農產品價格、支持農產品價格融資、為農產品出口提供金融服務、保護農民利益。?
    ? CCC對農民的無追索權貸款,把符合規定的農產品用做貸款的抵押品,期滿由貸款人選擇:農產品市場價格高于貸款率時,出售農產品償還本息;否則,移交農產品權力給CCC抵償全部貸款。?
    ? 根據目前的規定,標準級陸地棉SLM 1.1/16的基準貸款額為52美分/磅。CCC每年春天都公布下一年度的棉花等級差價率表,棉農可據此獲得溢價或折價。?
    ??AWP:為了方便對比美棉價格與國際棉花價格,美國政府在實施補貼政策時采用了世界調整價格(AWP,根據Cotlook北歐A指數計算 得來)的概念。AWP是以上一周Cotlook A指數所反映的國際棉花現貨M級 1.3/23 CIF到岸價為基礎,并減去運費、質量和產地差異等差價之后的SLM 1.1/16價格。其質量品質為葉屑4級,馬克隆值3.5-3.6和4.3-4.9,強度25.5-29.4克/特克斯,一致性80-82%。其代表了不 含國際運費等因素的國際現貨價格水平?!斑\費”是指發布前52周內,每周四美國M 1.3/32 CIF價格與同等級國內棉花均價的價差的平均值。但與實際運輸費用(本周為20.24美分/磅)相比,此價差不能低于其85%,也不能高于115%。 AWP由美國農業部每周發布一次,周五至下周四生效。?
    ??CCC和AWP:棉農把棉花置于CCC貸款項目的最長期限為10個月,棉農可隨時按AWP將棉花出售給棉商,或是將贖出權賣給棉商。 AWP越低,棉農可獲得的差額越多,這個差額即貸款不足額補貼(LDP)。只要AWP低于基準貸款額52美分/磅的水平,棉農就可以按照LDP價格贖出。 因此如果AWP越低,則棉農可以獲得的LDP就越多。當AWP價格等于或高于52美分時,LDP為0。?

    ? 棉花在該項目期間,所有倉儲費用由CCC承擔。當然,一批棉花只能申請一次CCC貸款。一般情況下,ICE棉花期貨近期合約與AWP差價越大,CCC中貸款棉花贖出速度越快,特別是在兩者價差達到10美分以上后。如果到期棉花不贖出來,則會被CCC沒收。?

    ? 根據美國《2014年農業法案》,2014-2018年期間,每年LDP的發放也有額度限制,與價格損失險、農業險和營銷貸款補貼累計不得超過12.5萬美元。
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